澜起科技:内存接口芯片进入ddr5升级大周期

2022-05-14 00:29:39 文章来源:网络

澜起科技公司在21年营收增长40%至25.6亿元,归母净利润下滑25%至8.3亿元。4Q21和1Q22的营收分别约为9.7和9亿元,同比分别增长173%和201%,归母净利润分别约为3.2和3.1亿元,同比分别增长40%和128%。

内存接口芯片进入DDR5升级大周期:随着DDR5芯片在4Q21的量产和在1Q22的持续渗透,互连类芯片1Q22营收同比增长94%至5.75亿元,毛利率降至60.5%,主要因为其中DDR5内存模组配套芯片由公司与合作伙伴共同研发,毛利率低于内存接口芯片。DDR5内存模组配套芯片不仅应用于服务器,还应用于个人电脑,在1Q22占比提升。澜起已完成DDR5第二子代内存接口芯片工程样片的流片,开始在主要内存模组厂商和主流服务器**进行测试评估。传输速率的提升将需要新的互连类芯片,澜起计划在22年完成两种新款芯片**代芯片工程样片的流片:1)DDR5中期的UDIMM、SODIMM(用于个人电脑)将需要的CKD芯片,JEDEC正在制定产品**。2)服务器高带宽内存模组搭配的MCRRCD和MCRDB内存接口芯片,比普通RCD、DB芯片更复杂、速率更高。

丰富互连类芯片品类:澜起是**量产PCIe4.0Retimer芯片的**公司,21年营收1220万元,已完成PCIe5.0Retimer工程样片的流片、器件和系统级测试评估,开始送样给合作伙伴进行互操作**测试,并开始布局PCIe6.0Retimer系列芯片。澜起也计划22年完成**代MXC工程样片的流片,MXC芯片基于CXL协议,应用于服务器的内存扩展和池化。公司也积极投入SerDes技术的研发。

津逮服务器**产品线持续放量:津逮CPU已应用于金融、政务、交通、数据中心等领域,津逮产品线营收21年为8.45亿元,1Q22为3.25亿元,毛利率为12.4%。澜起大幅提升22年与英特尔的交易**至25亿元,表明对22年需求的信心。公司计划22年完成第四代津逮CPU的研发并量产。

AI芯片创新力度大,进展顺利:澜起研发的AI芯片面向云端的大数据推理应用和**疗大图片流处理,解决CPU带宽、**能及GPU内存容量瓶颈问题,采用近内存计算架构,集成AI高**能计算、异构计算、CXL高速接口、DDR内存控制等技术。

公司已完成了AI芯片主要子系统的逻辑设计、系统集成和验证,推进芯片和大数据**生态的建设,在各类仿真**上完成了软**件工具链、主要AI网络模型和大数据典型用例的功能验证和**能评估,在FPGA原型**上完成针对典型应用场景的主要功能验证和**能评估,预计22年完成**代AI芯片工程样片的流片。

我们预测公司22-24年每****分别为1.10、1.64、2.54元(原22-23年预测为1.09、1.54元,主要上调了内存接口配套芯片毛利率预测,下调了销售、研发费用率预测),根据可比公司23年平均49倍PE估值,给予80.36元目标价,维持买入评级。

本文转自:华商网

4月13日晚,陕西两家上市公司西部超导、凯立新材分别公告称,拟分别以1113万元认购西安优耐特容器制造有限公司(简称“优耐特”)新增的注册资本600万元。本次认购完成后,优耐特的注册资本将变更为1.5亿元,西部超导、凯立新材将分别持有其4%的**权。

由于优耐特是西部超导、凯立新材的控****东西北有色金属研究院实际控制企业,故优耐特是西部超导、凯立新材的关联方,两笔投资均构成关联交易。同时西北有色金属研究院、西安西色院二号企业管理合伙企业(有限合伙)共同参与认购优耐特新增的注册资本,认购价格与西部超导、凯立新材相同。

凯立新材表示,本次对优耐特进行增资一方面有利于公司摆脱进口替代的束缚,将公司催化剂与国产专用设备更好匹配,另一方面也会促进公司和**细化工领域客户的长期稳定合作,推动行业共同进步。

西部超导称,本次投资将有助于拓宽公司产品在特种装备领域的应用,增加钛合金、高温合金、耐蚀合金等产品的销售。

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