【导读】贝泰妮打造初普运营团队
，入局高端美容仪市场

　　沉寂多日的家用高端射频美容仪Tripollar初普，最近被“药妆茅
”贝泰妮重新带回公众视野
。

　　记者从业内获悉 ，贝泰妮正在打造初普品牌的运营团队
，由公司副总经理张梅负责。同时，在招聘网站上 ，贝泰妮已释放出多个相关岗位
，包括电商设计师、直播运营主管 、媒介投放等 。

　　有资本市场人士认为，对贝泰妮而言 ，此次合作可快速补足高端家用美容仪的产品与技术短板
，与既有护肤品形成“仪器+凝胶+术后修护”的协同场景，覆盖从居家到医美机构的完整方案
。

　　该分析人士同时也表达了担忧 ，初普目前尚未取得国家药监局Ⅲ类医疗器械认证
，而政策缓冲期仅剩8个月。

　　从幕后投资转向台前运营

　　近两年，贝泰妮在美容器械领域动作密集 。

　　在投资方面 ，贝泰妮在2023年对威脉医疗实施战略投资，后续又参与了该公司的多轮融资
，目前持股比例已达到9.49%
。据公开资料，威脉医疗正致力于自主开发一系列高端医疗器械产品线 ，包括外周介入类射频消融系统
、医疗美容类射频治疗仪以及超声治疗仪等。

　　今年4月
，贝泰妮旗下科凝美（上海）与开云医疗合资成立武汉科莱伊美靓泓生物科技，法定代表人为贝泰妮的高管之一高绍阳 ，公司经营范围明确包含医疗美容服务及三类医疗器械销售 。

图源：天眼查

　　此外
，贝泰妮也在加强美容仪的自主研发
。天眼查显示，贝泰妮在2024年以来更新了多款与射频美容仪相关的专利内容 ，有的已经获得发明专利授权
，有的则还在申请阶段。

图源：天眼查

　　有业内人士表示，此次与初普的合作可以看出 ，贝泰妮在美容器械领域的战略动作已经从幕后走向前台 。

　　资质风险“悬而未决 ”

　　公开资料显示
，初普（TriPollar）是以色列高端家用美容仪品牌，隶属于全球医美巨头Lumenis科医人集团 ，定位为“院线级科技家用化
”的射频美容仪先驱
。

　　由于较早进入中国市场，初普一度“风光无限”
，2014年开设天猫旗舰店，次年营业额便超3亿。2020年 ，初普的美容仪在李佳琦双十一预售直播中创造了过亿GMV
，成为淘宝直播美妆行业一小时破亿的12个单品之一 。

　　不过好景不长，2022年 ，因温控缺陷可能导致皮肤烫伤
，初普代理商新基石（深圳）科技有限公司召回了18余万台初普Stop Eye型号的家用射频美容仪。

　　同年，美容仪市场也迎来了新的监管要求
。2022年3月 ，国家药监局发布公告
，将射频治疗（非消融）设备如“射频治疗仪、射频皮肤治疗仪 ”作为第三类医疗器械管理。2024年7月，国家药品监督管理局宣布 ，上述规定延期到2026年4月实施 。

　　截至2025年8月
，初普还未公开Ⅲ类械备案进展，若2026年4月前未获证将面临禁售
。

　　股价破发 ，业绩承压

　　2021年上市初期，贝泰妮市值一度突破1200亿元
，股价高达289元/股，被资本市场视作“药妆茅台
”。

　　8月5日收盘 ，贝泰妮报45.69元/股
，总市值为194亿元，距离巅峰时期已“蒸发”近千亿元 ，而贝泰妮当前股价也跌破当时47.33元的发行价
，成为A股美妆板块首家破发企业 。

　　从业绩表现来看，贝泰妮近三年营收增速下滑显著 ，净利润连年腰斩
。2021年至2024年间
，贝泰妮营收从40.22亿增至57.36亿，但增速从52.57%降至3.87%；归母净利润从2021年8.63亿跌至2024年5.03亿 ，2023年跌28%
，2024年再跌33%，两年累计缩水62%。

　　2025年第一季度 ，贝泰妮的表现再度恶化，营收同比降13.51%至9.49亿
，净利润仅2834万，同比骤降83.97% 。

　　值得一提的是 ，贝泰妮的股东们似乎也在“撤退 ”
。在7月底
，贝泰妮的第二大股东红杉聚业计划开启第五轮的股份减持。结合之前的四轮减持，红杉聚业的持股比例已经从最初的21.58%降至9.66% ，累计套现金额超过60亿元；第三大股东臻丽咨询从2022年7月到2025年2月期间也累计减持了1573万股 。

（文章来源：中国基金报）