6月12日 ，市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一 。截至收盘
，沪指涨0.01%，深成指跌0.11% ，创业板指涨0.26%。

　　板块方面
，美容护理 、IP经济、可控核聚变
、创新药等板块涨幅居前，港口航运、白酒 、猪肉
、煤炭等板块跌幅居前
。

　　全市场超2800只个股下跌。沪深两市全天成交额1.27万亿元 ，较上个交易日放量163亿元 。

　　最低3388.87
，最高3408.20，收盘3402.66
。

　　今天 ，围绕沪指3400点关口
，多空双方还在反复拉锯。

　　早间沪指小幅低开，用10分钟完成探底动作 ，随后震荡翻红；午后部分资金流出
，指数快速降下3400点，但又再度拉起 。

　　综合今天以及本周沪指的表现来看 ，相信不少人能隐约感觉到两件事：

　　一是，对于“站上3400点 ”这件事
，场内是有资金在发力促成的——跌破就发力“托住”，涨超太多又会稍微出手压制
。

　　二是 ，虽然指数连续反弹的趋势未改
，但碍于量能一直没放大，许多个股/板块连续上攻的意愿并不太强烈 ，因此总体仍以轮动为主。

　　接下来我们就稍微展开聊聊这两点 。

　　哪些板块在反复“护盘
”？

　　据数据
，早间9:39~10:57，大致是沪指从日内低点反弹至高点的时段
。

　　这段时间 ，整体对指数贡献度最大的是保险板块。

　　而其中
，9:38~9:57的急速拉升，则主要源于银行板块的集中发力 。

　　午后 ，沪指于13:45再度触底回升
，站上3400点，同样由银行板块“护盘”
。

　　几次拉升行为的共同点就是：跌下3400点就出手（放量） ，站上关口就收手（缩量）。

　　如果你认为这样的行为只是为了指数“好看 ”，那就片面了 。

　　从沪指的黄线（领先指数）走势及全市场涨跌家数的变化来看
，不难发现：

　　当权重股发力，带动沪指回到3400点上方时 ，市场情绪都会随之回暖。

　　14:11
，黄线再度上穿白线，基本宣告日内的回调“危机
”解除
。

　　而早在11分钟前（14点整） ，全A平均股价就已翻红
，说明今天市场并非“涨指数不涨个股”。

　　以上就是对第一点的说明，接下来看第二点 。

　　截至收盘 ，领涨板块主要有几大方向：

　　（1）算力产业链

　　消息面上
，在“GTC巴黎开发者大会 ”上，英伟达首席执行官黄仁勋表示 ，“我们已触手可及
”在未来几年内将量子计算机用于“能够解决一些有趣问题的领域”
，“量子计算正抵达一个转折点 ”
。

　　另据华泰证券，最近 ，博通的CPO（光电共封装）取得积极进展：5月博通推出单通道200G的CPO产品系列；6月博通宣布交付Tomahawk6（TH6）交换芯片，除支持常规电交换机外
，TH6亦可提供CPO版本。博通与英伟达均在CPO领域加速推进，看好CPO产业发展前景 ，相关光无源器件、光芯片 、光引擎厂商迎来机遇 。

　　（2）“谷子经济
”→影视传媒

　　有分析认为
，近期泡泡玛特
、量子之歌持续上涨，谷子经济板块热度逐渐蔓延至整个文化传媒板块
。

　　不过 ，今天港股泡泡玛特在创出新高后
，回落较为明显。

　　国信证券表示，当下可从两方面挖掘文化传媒板块机会 。一是基本面处于底部且有望改善的板块 ，关注游戏、广告媒体 、影视等板块
，寻找个股α
。二是高景气的IP潮玩以及从0到1阶段的AI应用。IP潮玩高景气持续
、受众及品类持续泛化；AI应用处于加速落地的阶段，重点把握应用场景机会 ，关注游戏、玩具 、广告
、教育、电商 、社交等方向 。

　　（3）贵金属

　　消息面上
，昨晚美国CPI数据公布，其中核心CPI月率仅增长0.1%（预期0.3%） ，CPI年率录得2.4%（预期2.5%）
。数据显示美国5月通胀数据全线低于预期，提振美联储降息预期
，随后金价短线上破3360。

　　有分析认为，从长线角度来看 ，在逆全球化、去美元化的浪潮下
，美元
、美债维持弱势，黄金长线上行趋势不变 。

　　技术上 ，2023年以来
，无论是纽约金还是沪金，上行基本依托60日均线 ，可以此为参考
，顺势而为。中短线需要把握节奏
。

　　美国关税政策影响缓和后，三季度全球市场可能交易经济回升逻辑 ，市场避险需求或持续下降
，黄金将承压运行，可用全球权益市场作为同步印证指标。白银得益于其工业属性 ，在经济回升且金银比值偏高的背景下有望持续补涨 。当前，白银突破近一年的震荡区间创出历史新高后
，资金的关注度也快速上升，可顺势而为并做好风险管理
。